金年会当平替风卷向曾经的“性价比”之王优衣库时，大家发现，消费者对服装的价格敏感度又高了。从服装上市公司上半年的表现可以看出，知名品牌业绩不佳，休闲时尚品类还在“失血”，运动、户外赛道又有新玩家进入；整体行业在消费理性之下，仍然面临着巨大的下行压力。

　　上半年亏损的公司包括际华集团（601718.SH）、棒杰股份（002634.SZ）、安正时尚（603839.SH）、美尔雅（600107.SH）等，其中亏损最多，净利润为-1.42亿元，主要是受到双主业中的光伏业务的拖累，则是上市后首次半年报亏损。

　　“快时尚，休闲服饰的男装、女装的市场规模都很难扩大了，品牌都在收缩，”时尚产业独立分析师、上海良栖品牌管理有限公司创始人程伟雄对财联社记者说，“服装品牌目前有三条路，第一，在大众市场打性价比战；第二，在细分品类中打造个性化、差异化；第三，品牌向上、探寻高端化，”他提到，未来有资金、研发能力、供应链资源的公司会逐步淘汰掉杂牌、无牌。

　　今年的服装消费不算乐观，根据国家统计局数据，今年1-6月，限额以上单位服装、鞋帽、针纺织品类商品零售额同比增长1.3%，增速相对去年放缓，6月单月同比下滑1.9%，7月单月同比下滑5.2%。

　　港股上市公司中，李宁（、安踏（02020.HK）交出的半年报各有亮点，但也埋藏着一些危机，比如上半年财报显示，服装收入下滑4.7%，库存增加，存货周转率降低。安踏集团在上半年旗下品牌同比均取得增长，但相比去年同期，FILA斐乐业务板块，迪桑特、KOLON可隆所在的“所有其他品牌”板块的收入增速均有下滑，经营溢利增长也明显放缓。

　　运动、户外两大趋势相并行，成为服装细分行业的增长点，探路者（300005.SZ）上半年净利润同比上升295.64%，公司户外服装、户外鞋品收入分别同比增长8.68%、14.04%。

　　8月底，美邦服饰（002269.SZ）在温州开了新品发布会，声势浩大宣布进军“户外”，做大牌始祖鸟的“平替”，公司内部还将其定义为“抓鸟策略”。上半年，将品牌定位从“潮流休闲”转向“潮流户外”，公司认为，户外如今拥有足够大的市场，公司可以承接户外需求和热度。上半年，美邦的净利润增幅达648.07%运动服装行业新闻。

　　国家统计局数据显示，今年上半年，户外运动服饰、功能性防晒服等产品开发应用迅速提升，针织服装产量同比增长7.86%，占服装总产量的比重较去年同期提高了4.61个百分点，而梭织服装、羽绒服装、西服套装和衬衫的产量分别同比下滑2.52%、5.43%、8.38%和13.2%。

　　程伟雄提到，国内对于休闲、运动、户外的定义比较模糊，因此逐渐形成了休闲运动、泛户外等风格，随即，国内服装品牌或自己成立子品牌，或收购国外运动户外品牌，冲入这几个赛道。

　　“事实是，以前专业运动、专业户外的品牌在抢占休闲时尚市场，反而休闲品牌去做运动、户外，会被消费者认为没有那个基因，很难被信任，做得会更辛苦。”程伟雄说，“另外，国内运动户外走大众化路线，博弈价格，竞争力不强。”

　　也有行业人士认为，运动户外对整个服装市场的提振有限，“运动户外在整个服装体系里的占比太少了，而且很多是从原来时尚类、休闲类市场划出来的，”一位服装公司负责人对财联社记者说，“服装转入存量市场，我们从业者的压力越来越大。”

　　在6月公告称，参股公司心有灵犀科技股份有限公司拟搭建VIE架构并筹划境外上市，该企业是保险数字生态领域的独角兽企业。此外，森马旗下公司还投资关注先进制造、半导体、医疗大健康、新能源汽车等行业的基金。

　　也通过全资子公司江阴投资有限公司参与了四只产业基金的投资，关注大消费、集成电路、生物医药、、高端装备等新兴行业。

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